近年来，研发生产外包需求冲高回落，叠加《生物安全法案》等地缘政治摩擦事件带来的冲击，CXO板块的龙头公司股价持续震荡，一级市场投融资趋势也冲高回落。 一级市场研发生产CXO投融资趋势 在CXO整个产业链中，过去市场更多将目光集中上中游的研发生产外包龙头公司，长期忽视下游的商业化CXO。 而随着中国创新医药行业由研发走向商业化阶段，中国创新药开始产生年销售额达十亿美元的“重磅炸弹药“，拥有强大商业化能力的企业被推到聚光灯之下。其中，产业及资本开始认识到，过去长期被忽视的下游商业化CXO正是价值洼地，未来有更大的估值提升潜力。 近期，商业化CXO头部公司百洋医药披露了2023年财报。通过深入分析这家公司的发展动态，我们可以一窥中国医药商业化未来的增长机遇和潜力所在。 品牌效应逐步释放 据2023年报，百洋医药实现营业收入75.64亿元，若还原两票制计算，公司实现营收85.85亿元；归属于上市公司股东的净利润6.56亿元，同比增长29.55%，上市三年实现连续增长；经营性现金流净额6.10亿元，较同期增长99.41%。 同日披露的2024年一季报显示，百洋医药2024年一季度实现营业收入16...